据Mining.com网站报道，在本周举办的加拿大勘探开发者协会（PDAC）年会上，初级勘探公司表示，最近提出的限制卖空新规则可能有助于阻止他们的股票流血，因为这些股票特别容易受到卖空的影响。

 加拿大监管机构1月份提出的这份提案将适用“难借”（Hard-to-borrow）比如初级勘探公司的股票。在卖空这些股票之前，交易员需要证明有可借股票，否则卖空将被禁止。

 “他们基本上会追究经纪公司的责任”，世代矿业（Generation Mining）总裁克里·诺尔（Kerry Knoll）在谈及加拿大投资监管组织（Canadian Investment Regulatory Organization，CIRO）提出的修订议案时表示。

 在3月3日至6日在多伦多举行的PDAC上表示，诺尔表示，“人们不能只是打电话做空，然后去找股票”。

 “对于初级勘探公司，你经常找不到可以借的股票。我从来没有做空过一只，但我试过很多次。当我尝试的时候，我会打电话给周围的人，看看是否有人可以借这只股票，收到的回答总是‘不’”。

 卖空是指交易员借入证券向市场出售，希望以更低的价格回购，并在将股票返还给所有者之前将利润收入囊中。这基本上是在赌注一只股票的价格会下跌。初级勘探公司的股票一直是卖空者的目标，因为总体上看市场处于下行趋势。然而，由于该行业的交易量较低，做空很容易摧毁一家初级勘探公司的股票，导致人们呼吁对低流动性股票采取不同的处理方式。

 诺尔称，在股票交易活动低迷的时期，受到做空活动的冲击，世代矿业公司的股价在几周内已跌去一半。公司持有的安大略省马拉松（Marathon）钯铜项目处于开发阶段。

 “每天收盘前一秒钟，有些人突然卖出一些股票，可能是300股、500股，然后收盘时就跌了一两便士”，他说。“这种情况持续好几个星期。”

 他说，卖空者希望在一天结束时打压股票，这样他们回购并补仓的压力就会更小。

 与斯图·布鲁森（Stu Blusson）共同发现加拿大首个金刚石矿——埃卡蒂（Ekati）的查克·菲普克（Chuck Fipke）表示，他也发现，自家企业加特科斯矿产开发公司（Cantex Mineral Development）也出现异常交易，表现在压低公司股价的尾盘低价收购。

 加特克斯在育空地区的拉克拉北（Rackla North）项目为北美地区品位最高的铅锌银项目。公司去年初发现，这个多金属矿还含有高品位关键矿产锗，可用于生产太阳能板、芯片和军事装备。

 菲普克称，在“卖空者将其打垮”之前，公司股价回升了。

 但他承认，他无法证明其所说的困扰初级勘探公司的“卖空流行病”。

 “唉，我是一名地质学家，工作是寻找矿床”，他在PDAC召开之前通过电话说。“这取决于监管机构对这个问题的调查”，他补充说。

 “我不是什么都能做”，他说。2016年以来，该项目已经完成了6万米的钻探。“钻探容易，但要找到正确的地方很难”。公司对每一个钻孔都很重视。

 初级市场投资者称，自从加拿大监管机构在2012年取消限价沽空制度，即禁止以低于前一交易价格卖空的规则以来，这个问题就出现了。

 在埃里克·斯普罗特（Eric Sprott）、罗布·麦克尤恩（Rob McEwen）等人支持下，动力镍业（Power Nickel）首席执行官泰瑞·林奇（Terry Lynch）2019年发起的“拯救加拿大矿业”（Save Canadian Mining）一直在寻找非法或涉嫌卖空的证据。

 在投资领导者论坛（Investment Leaders Forum）发表演讲时，林奇透露，仅有40%的动力镍业公司股票是在多伦多风险资本市场交易的，而60%的交易是在透明度低的“黑市”进行的，在这里国际投资者的交易是在公众视线之外。

 诺尔表示，通过恢复限制措施，可以很容易地弥补合法卖空对初级勘探公司的影响。

 他说，澳大利亚实行限价沽空制度，其勘探市场比澳大利亚强大。另外，澳大利亚要求，养老基金要投资澳大利亚公司。

 但这将与银行的利益背道而驰，银行在其平台上的每一笔交易（包括卖空）中都能赚钱，并且在没有卖空的情况下有更多的自由交易。

 CIRO的提案

 CIRO提出的修订规则将要求交易员证明，如果他们想做空的股票很难借到，他们必须实际证明有股票可供借入，或者“预借入”股票。如果没有“合理预期”，他们将能够在结算日前（2天内——5月27日改为1天内）结算交易，他们就不能做空股票。作为这一要求的一部分，CIRO看到交易商正在编制“易借”证券清单。

 该提案公开征求意见截止日为4月12日。

 CIRO一位发言人通过电子邮件告诉《北方矿工》（The Northern Miner），除了这项提案外，CIRO和加拿大证券管理委员会（CSA）已经成立工作组，研究评论人士通过以前的咨询提出的担忧。

 “此项工作将评估任何可能的规则修订是否在加拿大合适。工作组建议的任何规则修订意向都要经过正常程序征求公众意见”。

 以勘探为重点的PDAC于上周日开幕，投资者广泛进行了交流，甚至在镍和锂初级勘探公司的展台上也是如此。去年，这两种金属价格都出现了暴跌，跌幅分别达80%和40%。

 一家镍初级勘探公司这展台观众络绎不绝归因为“逢低买入”（Bargain hunting），而一位锂矿初级勘探公司认为锂价已经触底反弹。

 （文章来源：https://geoglobal.mnr.gov.cn/zx/kydt/zhyw/202403/t20240307_8773814.htm，全球地质矿产信息系统）